在证券市场，一篇公众号推文能激起多大浪花？
近日，上市公司双良节能（600481.SH）及其控股股东双良集团有限公司（以下简称“双良集团”）正式领到监管部门的罚单。据披露，监管机构认定，因存在误导性陈述等信披违法行为，拟对双良节能、双良集团及相关责任人合计处以1300万元罚款。
千万级罚单“落地”，事出何因？
有媒体报道，今年2月份，“双良集团”与“双良节能”微信公众号先后发推文，称公司获得3个海外订单，共计12台高效换热器设备，将用于SpaceX星舰发射基地扩建配套的燃料生产系统。彼时，“商业航天”属于市场较为关注的热点概念，推文内容迅速引爆股价。然而，真实情况是，3个订单的合计总金额占公司2024年的营收比例约为0.11%，且该公司为项目非独家间接供应商。
一段时间以来，“蹭热点”已成信披违规高危“雷区”。
有的上市公司蹭“脑机接口”热点，领百万级罚单；有的上市公司同时涉足多个热点概念，炒作实质暴露无遗。统计数据显示，2026年以来，A股市场已有近10家上市公司因蹭热点、炒概念被监管点名问责，其中4家公司被证监会立案调查。必须指出，信息披露是证券市场赖以生存的基础，在证券市场中公开发布信息的各类主体，都有义务保证其所发信息的真实、准确、完整。
细究花样繁多的“蹭热点”，“剑走偏锋”选择非法定信披渠道已成套路之一。
有媒体梳理发现，多家公司通过上证E互动、深交所“互动易”等投资者问答平台释放相关信息，也有公司借助微信公众号发布信息吸引市场关注，更有公司借助投资者关系活动记录表披露“关键”信息。但不管怎样，其核心目的都是通过模糊、夸大甚至虚构信息，将自身与市场上的热门概念强行关联，以在短期内刺激股价、做大市值。而对于那些误导性陈述、虚假性披露、选择性信披等行为，监管部门始终保持高压态势。
打得“准”才能打得“疼”。
以开头提到的双良节能被罚为例，一大亮点是监管处罚不仅针对公司主体，更同步追责董秘、高级管理人员等“关键少数”，采用“公司+个人”联合追责模式，让决策者和执行者都付出代价。要看到，这种精准打击的方式，有利于更好地保护中小投资者利益，维护市场稳定和公平。
没有有力有序有效的防风险、强监管，就没有当前市场平稳健康发展的良好局面。今年全国两会期间，证监会有关负责人在谈及下一步监管部门在推进防风险、强监管方面的重点考虑和打算时表示“重点考虑‘五个着力’”，其中之一即为着力扎牢织密投资者合法权益保护“安全网”，依法严查严处蹭热点、炒概念、搞操纵等侵害投资者利益的行为。有理由相信，始终坚持“长牙带刺”、一以贯之严查严处，必能以强有力行政执法工作护航资本市场高质量发展，不断增强投资者的获得感和投资安全感。 |
