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在AI算力浪潮驱动下，全球存储产业正迎来结构性爆发期，叠加价格持续走高，产业链公司频频交出亮眼业绩答卷。
有观点认为，存储板块核心交易逻辑正从需求/价格上涨预期，转向盈利增长持续性的兑现验证。
存储产业链集体兑现
2026年一季度，成为存储行业上市公司的“业绩爆发季”，多家公司盈利规模超越2025年全年，盈利增速创下历史纪录，同时也进一步印证了存储赛道的高景气度。
4月29日晚间，多家存储公司披露一季报。其中，德明利第一季度实现营收75.38亿元，同比激增502.08%；归母净利润达33.46亿元，上年同期为亏损6908.77万元。
得益于存储芯片产品供不应求局面、量价齐升，兆易创新一季度实现营收41.88亿元，同比增长119.38%；归母净利润为14.61亿元，同比大增522.79%。
东芯股份亦成功扭亏为盈，公司一季度营收同比增长236.95%，归母净利润由去年同期亏损5924万元转为盈利1.38亿元。
值得注意的是，其余存储产业链公司业绩同样“炸裂”。
存储模组龙头佰维存储一季度实现营收68.14亿元，同比大增341.53%；归母净利润为28.99亿元，较上年同期的亏损1.97亿元大幅扭亏，较去年Q4环比增幅高达252%。
存储芯片设计企业普冉股份表现也尤为亮眼，公司一季度营收14.47亿元，同比增长256.08%；归母净利润2.51亿元，同比激增1259.87%，扣非净利润同比增长1213.75%。
香农芯创一季度净利同比激增超78倍，公司表示，随着AI算力浪潮的持续，企业级存储需求预计在2026年依然旺盛。
海外方面，存储巨头们业绩也普遍高增。
希捷科技近日披露最新财报，公司多项核心业绩指标远超市场预期。希捷高管曾表示，公司产能已全部分配完毕，并已售罄至2026年。
SK海力士Q1实现营收52.58万亿韩元，同比增长198%，营业利润为37.61万亿韩元，同比暴增405%，双双创出单季历史新高；公司DRAM产品Q1平均售价环比增长约60%，NAND闪存价格上涨约70%。
存储价格有望延续上行
对于存储行业高景气的持续性，机构普遍认为，供不应求格局将贯穿2026-2027 年，国产存储产业链正迎来价值重估。
TrendForce集邦咨询预计，今年第二季度，一般型DRAM整体合约价格将季增58%-63%；NAND Flash第二季整体合约价格将季增70%-75%。
中信证券认为，AI驱动的需求爆发与原厂扩产错位致使缺货常态化，预计供不应求至少持续至2027年，涨价贯穿2026年全年。看好存储产业趋势，行业有望维持高景气，原厂及相关存储设计公司有望更长时间维持高盈利。
国泰海通证券最新研报指出，当前时点仍处于存储上行周期中段，主要存储厂商在2027年上半年之前的有效产能增量有限，各细分品类合约价涨幅仍有上修空间；叠加CSP通过长协锁定供应，原厂定价权进一步强化，为盈利增长提供坚实支撑。“由于供给受产能分配制约，价格有望延续上行。”
多股月内获融资客大举抢筹
东方财富概念板块显示，当前A股市场共110余股涉及存储芯片概念，合计总市值已超6万亿元，中芯国际、北方华创、海康威视体量位居前三，华虹公司、中微公司、兆易创新、深南电路、澜起科技等5股市值均超2000亿元。
年初至今，约八成存储芯片概念股均录得股价上涨，除了近日上市的大普微、红板科技，科翔股份、佰维存储、协创数据、德明利等多股股价均成功翻倍。
4月以来，多达103只存储芯片概念股股价走高，占比超九成，平均涨幅超24%，叠加算力租赁、光模块概念的协创数据月内狂飙82%，科翔股份、博杰股份、深科达区间涨幅均超五成，英唐智控、生益科技、利扬芯片等8股本月亦涨逾40%。
从资金角度看，东方财富Choice数据显示，本月有多达38只存储芯片概念股获杠杆资金加仓超1亿元，兆易创新被融资客“扫货”37.90亿元，佰维存储、协创数据均获抢筹超20亿元，海康威视、德明利、香农芯创、长川科技、澜起科技融资净买额均在12亿元以上，江波龙亦获8.26亿元融资净买入。
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（文章来源：东方财富研究中心） |
