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CRO概念4月28日早盘表现强势，药明康德（港股一度大涨超17%）、凯莱英涨停；药康生物、康龙化成、昭衍新药、药石科技、皓元医药跟涨。
龙头股业绩表现亮眼
消息面上，CRO龙头药明康德4月27日盘后披露了2026年一季报，报告期实现营业收入124.36亿元，同比增长28.81%；实现归母净利润46.52亿元，同比增长26.68%；扣非归母净利润42.76亿元，同比增长83.56%。
药明康德表示，报告期内公司持续聚焦及加强CRDMO业务模式，营业收入持续增长，同时持续优化生产工艺和经营效率，以及临床后期和商业化项目增长带来的产能效率提升，提高了公司整体的盈利能力。截至2026年3月末，公司持续经营业务在手订单597.7亿元，同比增长23.6%。
对于盈利能力的显著提升，公司解释，主要归因于生产工艺的持续优化和经营效率的改善。尤其是在临床后期和商业化大项目占比增加背景下，产能利用率不断提升，这种规模效应与工艺改进的叠加，提高了利润空间。
对于2026年，药明康德维持全年强劲指引：预计全年整体收入达513亿元至530亿元；持续经营业务收入同比增长18%至22%。公司还提到，将持续关注市场及业务动态，在适当时机上调指引。药明康德董事长兼首席执行官李革表示：“基于一季度扎实的业务表现和持续高效的执行力，我们对达成2026年各项业绩指引充满信心。”
CRO概念22股已披露一季报
整个CRO概念板块来看，东方财富Choice数据显示，当前已有22股披露了2026年一季报，合计实现归母净利润58.5亿元，较2025年一季报的48.23亿元，同比增长21.29%。
凯莱英也在4月27日盘后披露了2026年一季报，报告期实现营业收入18.02亿元，同比增长16.91%；实现归母净利润3.04亿元，同比下滑6.82%。不过，更能反映真实经营状况的“经调整归属于上市公司股东的净利润”达到了4.23亿元，同比增长27.91%。此外，公司新兴业务收入达到5.98亿元，同比增长74.07%，主要得益于化学大分子和生物大分子业务的强劲增长。
普洛药业、华测检测、九洲药业、联化科技2026年一季度的归母净利润也过亿，分别为2.49亿元、1.78亿元、1.72亿元和1.02亿元。从业绩增速角度看，联化科技、博腾股份、博济医药、百诚医药、诚达药业一季度业绩同比翻倍。
全球CRO呈持续增长态势
资料显示，药物开发是一项高技术、高投入、高风险、长周期的复杂系统工程，主要分为药物发现及前期研发、临床前药学实验、工艺合成、临床试验及商业化生产五阶段。根据外包服务阶段的不同可以划分为CRO和CMO，随着CMO市场趋于成熟，还衍生出定制生产（CDMO）、产研结合（CRO+CMO/CDMO）等多种模式。
开源证券表示，全球CRO市场规模呈现出持续增长态势，并由2018年的539.1亿美元增长到2023年的821.1亿美元，年复合增长率为8.8%。根据 Frost&Sullivan 的统计和预测，全球CRO服务市场规模将持续扩大，2026年达到1065亿美元，2023年至2026年的复合年增长率为9.0%，并在2030年超过1477亿美元。
中国的CRO行业起步较晚，但近年来却呈现出强劲的发展势头。这得益于创新药政策的宽松以及国际CRO需求转移等宏观环境变化。中国的CRO行业经历了四个时期：萌芽期、起步期、爆发增长期和整合升级期。
近年来，中国CRO行业快速发展，根据标点信息数据，2024年中国药物外包服务行业市场规模已达到1516亿元人民币，2020年至2024年的年均增速达到11.58%。医药研发投入不断增长，新型疗法兴起，加之市场国际化发展，为中国CRO产业发展提供充足的市场空间。预计2025年至2029年，我国CRO市场规模仍将以 6.58%的速度增长，预计在2029年将达到2102亿元左右。
13股融资净买超千万
本月以来，杠杆资金已在积极抢筹CRO概念。昭衍新药被融资净买入1.48亿元；皓元医药、凯莱英、金凯生科、成都先导被融资净买入超5000万元。整体而言，东方财富Choice数据显示，CRO概念中有13股被融资净买入超千万。
兴业证券指出，2026年CRO行业“创新+国际化”仍为核心主线，创新药产业链景气度预计持续向上，其中外需CXO延续上行趋势，内需CXO当前或处于左侧机会，业绩改善周期可期。
开源证券则表示，医药行业聚焦创新药产业链及国家战略新兴产业，包括CXO、科研服务、AI、脑机接口和生物制造等领域，这些方向具备长期发展潜力，符合产业升级和技术创新趋势。
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（文章来源：东方财富研究中心） |
