IMF最新经济展望：关税冲击正进一步削弱本已黯淡的增长前景

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                                                            　　国际货币基金组织周二发布了10月版的《世界经济展望》。虽然该组织将今年的经济增长预期较7月预测进一步上调至3.2%，但同时强调美国全面加征关税和贸易保护主义正在拖累本已黯淡的增长前景。
　　据央视新闻报道，IMF最新预计2025年世界经济将增长3.2%，较今年7月预测值上调0.2个百分点；2026年将增长3.1%，与7月预测值持平。IMF预测美国经济增速今年将放缓至2%，明年维持在2.1%；欧元区经济增长预计今年将升至1.2%，明年为1.1%。
　　然而近两个季度接连上调的2025年预期，相较于2024年的全球经济增长3.3%终究是黯淡些许。

　　（来源：IMF）
　　IMF指出，上调预测主要源于暂时性的缓解因素：为了应对高额关税的预期，企业和家庭集中采购商品带来的短期活动激增，以及美元走弱对全球贸易的支撑。报告称，展望未来，无论短期还是长期，经济前景都呈现“黯淡态势”。
　　IMF首席经济学家皮埃尔-奥利维耶·古兰沙在周二的发布会上表示：“虽然情况没有我们担心的那么糟，但仍比一年前预期更差，也低于应有水平。我们仍然认为（经济增长的）风险倾向于下行。”
　　在同时发布的博文中，古兰沙也强调现在远远没到定论特朗普关税如何影响全球经济的节点。
　　他指出，美国实际关税率居高不下，贸易紧张局势持续发酵，持久贸易协定尚难确保。历史经验表明，全面影响可能需要很长时间才会显现。目前关税压力似乎主要由美国进口商承担，但随着部分企业已开始转嫁成本，最终仍可能由美国消费者买单。
　　古兰沙强调，尽管存在人工智能投资的激增、美联储降息等多种抵消因素，关税冲击仍在进一步削弱本已黯淡的增长前景。美国经济增长弱于IMF去年的预测，通胀则更高——这正是负面供给冲击的典型特征。
　　此外，对于特朗普政府的移民政策，IMF表示此举可能导致美国GDP降低0.3%-0.7%，受影响最严重行业的通胀率可能飙升。
　　与上周IMF总裁格奥尔基耶娃警告“AI泡沫”如出一辙，最新报告也提及美股等市场“估值过高”。报告还指出，如果股价下跌，考虑到数据中心和人工智能投资近期对投资增长的重要贡献，整体投资的下降幅度可能相当剧烈。
　　古兰沙指出，若人工智能的价值超出投资者当前预期，美国经济增长可能超乎预料，火热的经济或会重新推高通胀。但他同时也警告称，若这项技术令人失望，大规模投资撤退与股价下跌可能导致严重的经济衰退，而“人工智能繁荣可能出现的崩盘，其严重程度或可与2000-01年的互联网泡沫破裂相提并论。”
　　IMF也在报告中给出一些颇具指向性的建议，例如政策制定者亟需通过可信、透明且可持续的政策来恢复市场信心，财政缓冲空间需重新构建，以及中央银行独立性必须得到维护等。
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（文章来源：财联社）