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铝板块3月30日早盘表现强势，利源股份、闽发铝业、怡球资源、常铝股份涨停；云铝股份、银邦股份、中孚实业、南山铝业也上涨明显。
中东两家铝厂遭袭
消息面上，据新华社3月29日报道，海湾国家巴林和阿拉伯联合酋长国境内两家大型铝厂近日分别证实遭到伊朗方面袭击。袭击造成人员受伤和财产损失。
巴林铝业公司29日说，该公司旗下工厂28日遭伊朗方面打击，有2人受轻伤，公司正评估财产损失。这家公司及其母公司先前因霍尔木兹海峡航运受阻宣告遭遇“不可抗力”，减产约20%。
世界最大铝生产商之一的阿联酋环球铝业公司28日同样证实遭伊朗方面袭击，该公司位于阿布扎比工业区的一家工厂承受重大损失，多名印度籍和巴基斯坦籍劳工受伤。
伊朗伊斯兰革命卫队29日发表声明说，革命卫队用导弹和无人机打击了阿联酋和巴林境内与美国军事和航空航天业有关的两家铝厂，以报复美以袭击伊朗钢铁厂等民用设施。
据21世纪经济报道，作为全球第三大电解铝产区，中东六国（伊朗、阿联酋、巴林、沙特、卡塔尔、阿曼）2025年建成电解铝产能达705.1万吨/年，产量占全球总产量的9%左右，此次遭袭的两家企业合计产能占全球总产能超6%。
LME铝价震荡走高
资料显示，铝被誉为“现代工业骨架”，是全球工业“菜篮子”中的重要金属，也是中东冲突中受影响最大的非石油商品之一。
铝供应中断可能导致先进制造业供应链收紧，推高汽车、航空航天和建筑制造业的生产成本。中信证券研报称，伊以冲突再起，中东区域铝业产能、航运能力和能源供给风险显著抬头。后续中东区域铝产业链生产扰动乃至海外二次能源危机风险不容忽视。复盘2021—2022年能源危机，铝价和板块最大涨幅达到60%/100%。展望后市，铝产业链供给担忧升温或将导致价格上涨超出此前预期。
自2月28日本轮美伊冲突爆发以来，LME铝价曾一度冲高至3546.5美元/吨，创下近四年新高。3月30日，LME铝价一度大涨超6%。
3月30日开盘，沪铝主连直线拉升，涨幅一度逼近4%。不过随着市场开始担忧通胀和经济走弱的风险，铝板块在有色板块整体压制下，呈震荡格局。
11股被融资净买入
在这样的背景下，东方财富Choice数据显示，铝板块本月以来有11股被杠杆资金融资净买入，其中新疆众和、云铝股份、宏桥控股被融资净买入过亿，分别为2.21亿元、1.49亿元和1.07亿元。
从机构预测的2026年业绩来看，这部分杠杆资金融资净买入个股中，业绩多数将高增长。比如神火股份，预计2026年业绩同比增长93.69%。宏桥控股、云铝股份、和胜股份超过50%；中国铝业、新疆众和超过40%；中孚实业超过30%。
二季度保持多头思维？
对于即将到来的二季度，国信期货表示，应以中东局势为锚，把握震荡格局下铝价多头配置机会。
氧化铝方面，二季度氧化铝市场处于成本推动与供应压制并存的阶段。成本上涨推动价格底部抬升，但供应过剩预期将对上行空间形成制约，行业利润能否持续修复，取决于氧化铝价格的上行动力。市场博弈焦点将集中在几内亚铝土矿出口削减政策的实际影响权重，以及中东局势演变对海运及海外氧化铝贸易流向的传导效应。在此背景下，预计氧化铝价格重心将震荡上移，上行过程中将遭遇阶段性阻力，资金博弈可能放大价格波动，出现冲高回落走势。
电解铝方面，宏观扰动与基本面支撑交织下，二季度铝价预计呈现震荡偏强运行态势，价格重心有望进一步抬升。下方支撑坚实，主要来自已发生的减产、持续的风险溢价、海外紧张的现货升水及国内去库；上方阻力则源于宏观流动性收紧、衰退担忧及情绪恶化时的抛售压力。核心变量取决于中东局势演变。若局势缓和，铝价在情绪修复后因风险溢价回吐将呈现先扬后抑；若局势恶化且持久化，宏观偏空情绪升级将压制风险资产，铝价虽随大盘承压但受益于供应硬缺口表现出显著抗跌性，若战争导致供应缺口进一步扩大，铝价或再度逃离宏观及板块情绪制约，走出相对独立的上涨行情。
铸造铝合金方面，成本刚性限制了铸造铝合金价格下行空间，而旺季需求兑现不确定性叠加宏观不确定性则制约了上行高度。铸造铝合金期货价格仍将主要跟随电解铝运行，但受制于自身基本面偏弱，整体表现预计弱于电解铝。
（文章来源：东方财富研究中心） |
